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主动管理超额收益明显 公募基金20年贡献稳健回报

2018-03-05 14:09 中国基金报

  自1998年开始,公募基金历经20年风风雨雨各类型产品均贡献一份稳健回报,成为普通投资者最重要的理财工具之一。

  据银河证券基金研究中心数据,公募基金自第一只产品发展到现在的近5000只产品,20年来标准股基、混合偏股、封闭偏股、标准债基、普通债基年化收益率达到28.52%、26.1%、19.03%、3.77%、6.97%。另据Wind数据显示,权益QDII基金年化收益率达3.92%。截至2017年底,公募基金持有人超过3.4亿人,累计向持有人分红约1.7万亿元。

公募基金
公募基金

  若从首只开放式基金算起,截至2017年底,偏股型基金的年化收益率平均达到16.5%,超过同期上证综指平均涨幅10.5个百分点;债券型基金的年化收益率平均达到7.2%,超过现行3年期定期存款基准利率4.4个百分点,确实让社会大众分享实体经济增长和资本市场发展带来的红利。同时,在管理社保、企业年金过程中也创造出稳健收益,公募基金将是未来养老金管理最重要的主力军。

    20年风雨坚守价值投资

    偏股基金年化收益率超26%

  公募基金是最适合大众理财的投资工具,20年来偏股基金在这些年成绩斐然,标准股基年化收益率达到28.52%,混合偏股基金年化收益率达到26.1%。

  1998年至2000年公募基金起步阶段主要是传统封闭式基金。随后市场进入较长的盘整期,随着产品数量的不断扩大,偏股基金的表现逐步受到重视。据银河证券基金研究中心数据,2002年A股熊市延续,上证综指全年下挫17.52%,基金业绩表现不佳,该年度封闭偏股基金年度业绩下跌了11.12%。

  在2003年至2005年的分化行情中,部分基金抓住了结构性机会表现突出,带动偏股基金业绩回升。据银河证券基金研究中心数据,,2003年至2005年期间,上证综指涨幅分别为10.27%、-15.4%和-8.33%,市场上混合偏股基金年度业绩分别达到20.93%、1.74%和7.25%,封闭偏股基金分别达到20.64%、-2.97%和3.66%。同时,标准股基2005年的年度业绩为-7.36%。

  最令市场记忆犹新的是2006年、2007年的大牛市行情,沪指最高突破6000点的盛况。这一过程中,权益类基金较强的赚钱效应打响了公募基金知名度,真正让“满城尽是基民”盛况出现。上证综指在这两年中涨幅分别达到了130.43%和96.66%,同期偏股基金业绩实现了大幅上涨,平均收益实现翻番。

  据Wind统计显示,2006年期间,111只偏股基金全部取得正收益,表现最好的产品景顺长城内需增长收益率达到182.27%,80只产品业绩实现翻番。至2007年,偏股基金业绩分化更加扩大。172只产品中表现最好的王亚伟管理的华夏大盘精选年收益率达到226.24%。另外,中邮核心优选、博时主题行业、光大红利等130只基金收益率翻番。

  随后的2008年以后,由于全球性金融危机影响, A股进入漫漫熊市。据银河证券基金研究中心数据,2008年上证综指大跌65.39%,标准股基、混合偏股、封闭偏股三类基金年度跌幅分别达54.92%、51.82%、46.09%。

  而2009年市场在蛰伏后,大盘全年近80%的反弹带动偏股基金业绩大幅回升。据银河证券基金研究中心数据,标准股基、混合偏股、封闭偏股基金当年年度业绩分别达82.46%、71.52%和62.82%,10只基金业绩翻倍。

  然而,自2010年开始长达三四年盘整,结构化市场下偏股基金业绩出现较大分化。

  而后伴随蓝筹牛市和成长股大幅飙升行情轮动,2014年、2015年走出了大涨大跌行情,上证综指分别上涨了52.87%、9.41%。数据显示,偏股基金在这两年整体业绩回升,标准股基、混合股基、封闭偏股三类基金2014年年度业绩分别为22.2%、26.06%和22.77%,在2015年的年度业绩分别达到49.5%、48.7%和39.55%。

  2016年、2017年沪指分别以-12.31%、6.56%的涨幅,再度进入结构化行情,蓝筹股行情下加大了偏股基金的业绩分化。Wind统计显示,2016年1533只偏股基金中,不到四成的产品取得了正收益,仅52只产品收益率超过了10%。2017年2380只偏股基金首尾相差96%,近九成产品实现正收益,24只产品收益率超过50%。

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